Theresa vient d’une famille bourgeoise, immigrée aux États-Unis. Elle étudie à l’École de dessin pour femmes de Philadelphie où elle obtient son diplôme. Bernstein effectue deux voyages d’études en Europe, en compagnie de sa mère ; elle revient profondément marquée par le travail des peintres Munch, Kandinsky et Marc. Installée à New York, elle épouse l’artiste W. Meyerowitz.
Sa notoriété croît avec une série d’œuvres réalisées entre 1912 et 1919. Bernstein peint des paysages –beaucoup lui sont inspirés par la côte de la Nouvelle - Angleterre-, des scènes de genre, mais surtout des « paysages » citadins –tout ce qui caractérise la ville et ses habitants la passionne, sa puissance la fascine-. Son style s’oriente résolument vers le modernisme et repose beaucoup sur une utilisation virtuose des couleurs. Bernstein adhère à plusieurs groupes et associations d’artistes durant sa longue vie.